国务院批复养老金投资股市 股票投资比例不超30%
陈晴 2015-08-24 07:49:16

据新华社电 《基本养老保险基金投资管理办法》(以下简称《办法》)经公开向社会征求意见,充分采纳公众建议,进行了修改完善,日前由国务院正式印发,自印发之日起施行。

基本养老保险基金(以下简称养老基金)是广大群众的“养命钱”,也是重要的公共资金。当前,随着覆盖城乡的社会保障体系不断完善,养老基金积累快速增加,现行政策规定的银行存款、购买国债方式已不能适应基金保值增值的需要;我国经济发展进入新常态,人口老龄化挑战日益严峻,养老基金支付压力逐步加大。对此,要在继续加强基金管理的同时,加快完善基金投资政策,拓宽投资渠道,积极稳妥地开展养老基金的投资运营,实现基金的保值增值。

《办法》明确,养老基金实行中央集中运营、市场化投资运作,由省级政府将各地可投资的养老基金归集到省级社会保障专户,统一委托给国务院授权的养老基金管理机构进行投资运营。目前只在境内投资;严格控制投资产品种类,主要是比较成熟的投资品种;合理确定各类投资品种的投资比例,股票等权益类产品合计不得超过资产净值的30%;国家对养老基金投资运营给予专门政策扶持,通过参建国家重大工程和重大项目、参股国有重点企业改制、上市等方式,保证养老基金投资获取长期稳定的收益。

《办法》强调,养老基金投资运营,必须坚持安全第一的原则,严格控制风险。投资机构和受托机构分别按管理费的20%和年度投资收益的1%建立风险准备金,专项用于弥补养老基金投资可能发生的亏损。《办法》要求,养老基金投资运营必须坚持依规运作,公开透明,接受公众监督,对人民和社会负责。

市场解读

万亿养老金“援兵”将至——

A股短期迎利好 谨防冲高回落

上周,沪指重挫11.54%,失守3600点。紧急时刻,监管部门再出重磅政策。

昨日下午,《基本养老保险基金投资管理办法》公布,《办法》明确:投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%,参与股指期货、国债期货交易,只能以套期保值为目的。

1 真金白银在路上 万亿资金有望入市

“总量约3.5万亿的养老金,按照30%的比例,有望带动万亿资金入市。”昨日,华泰证券(601688,股吧)分析人士罗毅对记者说。

不过,天风证券一位分析人士谨慎认为,养老金入市前需要办理机构托管等事宜,不太可能很快就有真金白银进来;就算进来,选择什么点位进来,进来的资金额度是多少,都是需要考虑的事情,毕竟《办法》只规定了30%的上限没有规定下限。

武汉嘉伦投资管理有限公司投资总监徐作平认为,养老金是投资保值的,不是托市的,只会在市场估值较低时出手。

民生证券研究院执行院长管清友在认证微博上表示:“以企业年金和社保基金入市经验来看,公布《办法》到确定基金管理机构要一年左右,之后从确定基金管理机构签署委托协议等,到实际开展投资还要3-6个月。总计资金入市最快也要一年。”

2 维稳意图明显 市场短期或有冲高

天风证券人士分析,此前预期股市再整理一段时间才会出台养老金政策,而监管部门选择此时出台,说明保住3500-3600点的意图很明显。近期若市场继续大跌,不排除救市政策再加码。“利好下今天有可能会冲高,投资者可关注沪指今天收盘能否站稳3600点,若可以站稳,可能点燃做多热情迎来一波反弹。反之,在存量资金博弈下,仍可能进入反复筑底阶段。”

徐作平则表示,养老金入市对于股市肯定是长期利好,而且马上9月3日要大阅兵了,养老金政策此时出台,呵护市场的意图更浓,所以本周大跌的警报基本解除。不过,在外围股市下挫、宏观经济不振的背景下,市场短期冲高后,可能会继续震荡。

财经评论员老艾认为,养老金不会充当救市的角色,短期市场或有反弹,但中期仍要谨慎。

3 大金融等蓝筹股迎利好 但暂时仍宜轻仓

养老金入市,利好哪些板块?

徐作平认为,从养老金的保值功能来看,安全边际较高的板块受其青睐的可能性较大。包括银行、保险、基建等权重股等。不过,这些板块盘子较大,而近期市场交易量持续萎缩,在没有新增资金强有力的支持下,难以撬动并让大金融等蓝筹股大涨。

他表示,目前市场更活跃的还是经过回调之后的国企改革概念、国防军工、互联网+等热门题材股。不过,这些题材股风险已较大,宜轻仓短线操作。

天风证券分析人士建议投资者逢高减仓,或者关注自己熟悉的个股进行短线操作。

数字链接:

来自人社部官网的数据显示,截至2014年底,城镇职工基本养老保险基金累计结余3.18万亿元,城乡居民养老保险基金累计结余0.38万亿元,合计约3.5万亿元。但这些资金要有一部分用于当期的待遇支付或支付准备,不可能全部投资。

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