面向未来，中国需要新的“引擎”：消费和创新。

在过去20年，我国的GDP增长率都在8%~14%之间。

拉动过去20年中国GDP高速增长的核心引擎有两个，我总结成两个字，一个是“人”，一个是“地”。

2000年我回国创办易凯资本后，最早的一批客户就是新浪、搜狐、网易这样的门户网站，他们的基础逻辑就是“互联网人口红利+更方便的资讯获取”；后来是电子商务，“互联网人口红利+更便宜的商品+更方便的服务”；再后来是视频网站，“互联网人口红利+更符合人性的娱乐内容”。

之后出现的移动互联网让人口红利的潜力得到了指数级的爆发。所谓的O2O是“移动互联网人口红利+更方便的服务”。再后来的瀑布流和短视频是“移动互联网人口红利+更符合人性的娱乐+更方便的资讯获取”。一直到最近谈得很多的消费下沉，无非是“移动互联网人口红利+更便宜的商品”，和当年淘宝崛起的逻辑没有本质区别。

而走到今天，我们忽然发现，昔日拉动中国经济增长的引擎：土地财政、人口红利等都正在失去动力。

线上流量越来越贵，并且几乎没有增量。各种形形色色的利诱虽然也能刺激和满足一定的需求，但也引发了一些诸如商品的假冒伪劣、信息安全、版权保护方面的社会问题。因此，我们迫切地需要更换新的经济引擎。

对中国经济来说，这个新引擎是消费，而消费拉动经济增长的前提是减税。只有通过减税才能让消费者有更多的可支配收入用于消费。对中国新经济来说，未来的增长引擎是创新，并且是硬核技术方面的创新，而不是简单地把别人的东西扒过来修修补补做一次组装和适配。

依靠技术的创新和突破，我们可以创造更多为消费者带来福祉的产品—譬如说生物制药可以延长寿命，人工智能可以让我们的生活更加方便和高效。我们可以重构产业链，提升产业链的效率，把所有传统的生意重做一遍;可以让线下流量发挥更大的价值，让线上和线下的流量高效流转。

创新与创业紧密相关。

当前全球风险投资市场资金依然充沛，截至2018年8月，全球有260家独角兽公司，美国占比47%，比去年下降了7%;中国占比30%，比去年增加了7%。尽管全球市场资金充沛，但是回到中国，短期内中国的创业投资市场一定会经历一次血雨腥风的调整，中长期的发展取决于中国经济的走势。

随着今年年初资管新规的出台，人民币资金源头出现了一次断崖式下跌，人民币基金募资日益困难。明年我们预计美元投资也很可能会遇到极大的挑战，这主要是因为全球对中国的经济增长预期发生变化，加上美国经济增长势头强劲，大量的资本会回流到美国。

在这种情况下，我对创业者有两点提醒：第一，拿正确的钱可能比拿多少钱和用什么估值拿钱还要重要。未来的全球风险投资市场将由规模巨大的超级基金和聚焦特定阶段、特定赛道的聚焦型基金所主导。因此，选对投资人越来越重要。第二，市场在变得更好之前一定会变得更坏。今天出去融资应该速战速决，不纠结估值，落袋为安。

[编辑 王小勤 E-mail:sjplwxq@163.com]