雷军之后,还有八大锣汉
魏晓 2018-07-14 11:30:00

港交所的锣,不够用了。

最近,在这块炙手可热的资本市场,上演了一出8家公司同时敲锣的戏码。一个锣显然是不够的,港交所倒也很诚意,准备搞多些,但舞台面积又有限,顶多也就放下4个小锣,于是就两家同敲一只锣。

图片来源:万能的大熊

这些公司创始人也都是有头有脸,功成名就的人物,本来敲锣无论对公司,还是对个人,都是一个极其重要的标志性时刻,还可借此秀一秀个人风采以及留下一堆喜笑颜开的照片,以备大肆宣传,而港交所如此安排,难免是委屈了点。

可有什么办法呢。

于是映客的奉佑生,也只能跟其他公司的创始人两人一组,敲着比小米上市时雷军所敲得小太多的锣。毕竟,没人跟钱过不去。一旦上市,就身价暴涨了,手中的股份套现指日可待。

为了这一天,他们已经苦等太久了,这点委屈又算得了什么。再不赶上这波船,或许,就没有窗口了。

这不,排队赴港上市的,还有一大堆呢。

为什么都抢着上港股,主要还是因为门槛和估值。

现在的A股对于IPO的盈利标准提高了,能够符合标准的内地新经济公司很少,后者很多仍处于烧钱补贴获得用户,换取市场的阶段,别说满足A股的盈利标准,能盈利,不继续亏损已经算不错的了。

美股对盈利标准的门槛,也没A股高,但相比较的话,港股的投资者,更熟悉内地的这些互联网公司,且美股市场机构时不时给中概股来几次致命做空,这可让中概股公司难以招架。

要知道华尔街那帮精明绝顶的做空机构,可不管中概股公司讲的故事多么美好,吹的是如何天花乱坠,人上来就攻击软肋,拿数据说法。等到做空机构挖出来真实数据与公开的财报数据差太多的话,就很难看了。

权衡利弊之下,港股就成了风水宝地。

尤其是在去年12月港交所在上市机制上进行改革,即二十多年来港交所首次接受同股不同权企业上市之后,该规则在今年4月30日已正式生效。

这可是给出了绝佳的窗口。四年前,港交所因一直沿用“所有股票同股同权,一股一票”制度,令其与阿里巴巴失之交臂——彼时阿里希望在港交所上市但因AB股权等问题未谈拢选择赴美上市,最终阿里创造了美国史上最大规模IPO。

同股不同权,是新兴互联网科技企业在登陆资本市场一个很重要的考量。由于互联网公司在发展中为快速扩大规模,抢夺市场,往往都吸收了大量融资,过程中创始人的股权已经会被大量稀释。等登陆资本市场时,一旦采取一股一票机制,就很可能让创业者逐渐丧失对企业的控制权。

阿里没选择港股,也正是因为此。

谁都想把优质的独角兽留在自己这里,港交所就接受了同股不同权结构,向这些新经济公司抛出了橄榄枝。

高层还出来表态,“过去香港没有以正确的姿势拥抱新经济,在容许有特别投票权架构的公司、未有营业收入的公司上市,以及第二上市等重要领域还不够灵活和开放。在这方面,纽约已经比我们和很多其他市场更有竞争优势。”

掷地有声。但也没谁能保证,当港交所本想吸引来阿里巴巴类似极具潜力的公司,却引入的更多是一些准备割韭菜,不靠谱的,这一窗口又会否再次关闭。

所以抢着赴港,甚至不惜打折,即便资本市场正是疲软之际,当下的投资者普遍悲观情绪趋重,独角兽的故事讲的再好,也没人愿意为高估值买单。

连小米,都不例外。

在上市之前从对外放出的消息来看,小米的估值是在1000亿美元。而小米却以估值543亿美元的低位登陆了港交所,无疑是打了对折。

就这,上市当天还破发了。再到今天上市的这8家公司中的映客定价也比较“谦虚”,PE不足10倍等等。

不过今天还好,除了齐家网所属母公司齐屹科技首日破发,其他要么勉强守住,要么上涨。

事实上,破发是比较频繁的。

2018年上半年赴港上市的多家内地新经济公司,包括猎聘网、雷蛇、天源集团、天平道合、汇付天下等均遭遇了上市首日的破发窘境。Wind数据显示,截至7月4日,在港股新增上市的100家(剔除3家通过介绍方式上市的企业)企业中,75家企业存在破发现象,破发率高达75%。

港股市场,故事没那么好讲。但这并不妨碍赴港上市的内地新经济公司密集涌入,锣不够用,不要紧,可是港股投资人,万一不够了呢。

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