三大信号预警世界经济危机可能卷土重来
邱璐 2017-02-09 14:56:45

邱璐/文 2008年席卷全球的经济危机的影响似乎还没完全褪去,世界各大经济体都还在金融危机的余威中为复苏拼尽全力。但是,过去一周里,美银美林和欧洲央行分别发布了报告,在黄金、债券收益率同时上升,美国放松监管,三者联合作用下,世界性的经济危机有卷土重来的可能。

美银美林最近的一份报告指出,黄金价格和债券收益率同时上升可能暗示着市场波动即将来临。

国际黄金价格刷出三个月新高

截至目前为止,今年的黄金增长超过7%。

世界黄金协会报告称,2016年全球黄金投资需求上升了70%,为近四年的新高。一定程度上来说得益于美国总统大选,以及未来加息的不确定性所引发的规避风险需求。2016年黄金期货价格涨幅超过9%,这也是四年来的最佳成绩。

Price期货集团高级市场分析师Phil Flynn表示:伊朗的地缘政治紧张、大宗商品价格的改善以及经济总体处于上升的趋势,这三个因素将会引发通货膨胀或者引发未来几个月的通货膨胀预期,从而对黄金有利。因而他预测黄金价格本周还会上升。

国际资产控股公司INTL FCStone的分析师Edward Meir在一封电子邮件中表示看好黄金和白银,并认为它们在2月份将持续走高。持续疲软的美元和涉及伊朗和乌克兰的地缘政治局势的发展是主要的影响因素。其中,与伊朗的对抗是最大影响因素:如果紧张的局势继续升级使一方或另一方退出核协议,黄金价格会立即飙升。

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除此以外,法国右翼总统候选人Marine Le Pen上周重申,如果当选将带领法国推出欧盟,并恢复法郎作为国家的官方货币。

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去年,英国脱欧极大地刺激市场规避风险的情绪,促使黄金白银到达该年内新高。而法国在欧盟发挥的作用强于英国,因此,法国脱欧的影响将比英国更为巨大。

美债收益率半年来持续走高

自2016下半年以来以美债收益率呈上升趋势,从11月起上升更为显著,联邦基金利率的加息预期是一个重要的原因。在特朗普当选后,金融市场充溢着乐观的情绪。两年期美债收益率升至1.27%,是2009年8月以来的最高记录。10年期美债收益率也曾达到自2014年9月以来最高点,为2.60%。

根据美林的分析师Michael Hartnett及其同事的报告,1973-1974年的股市崩盘以及1987年10月的“黑色星期一”有一个共同之处,即股灾发生前的三个季度,债券收益率和黄金价格并驾齐驱,都在上涨。

也就是说,如果利率和黄金同时出现上涨,那么就意味着通货膨胀在上升,这会导致美联储提升短期利率目标。而提升短期利率对于股市而言是个坏消息。

Envestnet全球策略主管Zachary Karabell在上周四曾表示:“黄金多年来都受到通胀与恐慌心理的左右。我认为,无论你拥有怎样的政治观点,在过去的几个月都多多少少感受到了。”他还补充说道,“即便是美联储这周什么都不做,去年12月的加息也预示着温和的通货膨胀预期。”

特朗普上任,美国金融监管放松

美国总统特朗普上周五计划签署一份行政令,废除《多德·弗兰克法》。 《多德·弗兰克法案》是奥巴马政府在金融危机之后典型的“约束”政策,被称作是“大萧条”以来最全面、最严格的金融改革法案和全球金融监管改革的尺度。法案的废除被认为是进一步放松金融业监管的重要举措,将开启六年来美国最大的金融监管洗牌。

在此前,特朗普还发布了一个行政命令:今后每出台一个新的监管法案,就得撤销两个旧的法案。同时特朗普在2017年财政预算监管法的支出为零,也就意味着他完全放松监管。

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尽管华尔街对于放松监管怀着期许的态度,但也不乏批评的声音。因为,不管是修订还是废除该法案,都可能彻底打破美国金融界稳定安宁的状态,将近七年没有重大危机的历史可能结束。

美联储的每一次加息或者减息都会对美国以及全球经济造成重大影响。上一次就是由于对监管的放松从而引发美国的金融危机,这次等于是全然忘记之前的教训,是要重蹈覆辙。

欧洲央行行长德拉吉在周一驳斥货币操纵论的同时,还对特朗普政府发出了严肃的警告——放松监管可能为下一次的金融危机种下祸根。

德拉吉指出,对监管的放松是十年前那场的金融危机的元凶。减少银行业监管的想法不仅令人担心,而且可能十分危险,这将威胁全球经济的复苏以及目前相对稳定的金融系统。“此时我们最不需要的就是放松监管。重现金融危机发生前的场景令人担忧。坦白说,我没有找到任何放松目前的监管的理由,目前的监管使银行业和金融服务业的状态比危机之前的要好很多。”

路透社表示,自特朗普下令评估银行业法规、试图放松监管以来,德拉吉的这番言论是欧洲领导人最强烈的反应之一。

德国央行执委会委员Andreas Dombret表示,突然推翻或减弱监管是个“大错”,这可能增加新一轮金融危机的爆发机率。

欧洲议会经济与货币事务委员会主席Roberto Gualtieri也提出了批评,“美国新政府上任之初采取的一系列举措,彰显了其更偏单边的政策立场,其中包括十分敏感的金融监管问题,在引发了欧盟关注的同时也要求欧盟方面进行全面而彻底的反思并且采取行动。”更多精彩内容,请点击http://t.kanshangjie.com/r4

(经济观察网实习记者邱璐、实习编辑梁琰根据CNBC、MarketWatch、路透社、国际财经时报、凤凰财经、华尔街见闻等整理)

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