民间投资创16年来增速最低记录,中国经济进入“无人区”?
中国企业家杂志 2016-07-27 10:55:38

近年来,中国货币供应增长较快,但民间投资增速却持续回落。数据显示中国民间投资上半年仅增长2.8%,比去年同期回落7.3%,回落幅度相当大。

钱多了,民间投资却少了,钱没有流入实体经济,那去哪儿了?

「 民间投资增速断崖式下滑:钱荒 」

不久前,青岛一家拿到国际专利的新能源民营企业,差点因为融资难,死在技术改造、扩大生产的档口。公司总经理姚进回忆,公司高管们只能咬咬牙,拿出自己的车子、房子去做抵押,好不容易过了难关。

“出现了‘钱荒’,也没有固定资产做反担保,去贷款,银行左一个资料,右一个资料真是没办法。想办法,从自己家里面,能够拿出来的,能够抵押的都做了。”姚进如此坦言。

再比如,整个上半年,在北京从事传统设备软件服务的李先生基本处于“趴窝”状态,已入盛夏,却只敢“冬眠”。

“投资下降速度很快,融资也越来越难。资金链不断,就是我的唯一目标。我认识的一些投资基金经理,闲钱并不是没有,而是更加谨慎,要么就放在稳定理财里,要么就拿到海外去做资产配置。”他如此感慨道。

事实上,这些只是“冰山一角”。民间投资增速断崖式下滑的态势下,“寒冬”正在大范围蔓延。

民间投资,去年还有10.1%的增速,今年1至5月,却腰斩至3.9%,6月过后,国家统计局数据显示,半年增速同比只有2.8%,增速比1~5月回落1.1个百分点,连续六个月的下滑,创下了16年来的增速最低记录。

和过去两三年间的相对比较平稳的走势相比,这样的结果有些出人意料。

「 投资实业不赚钱,大量僵尸企业 」

要知道,近年来民营经济创造了60%的GDP、80%的社会就业和超过50%的财政税收。一旦急坠,影响的将是整个经济形势。

那么,究竟是什么原因造成这样的结果?

经济学家马光远分析认为:

民间投资当前下滑最根本的原因,是在中国经济进入“无人区”的情况下,依靠过去的模式投资实业,投资一些领域,根本不赚钱了。不赚钱了,所以民间投资不再去追加投资。

民间投资所处的行业,大多为制造业领域,而这些领域目前处在很困难的调整期,加上民营企业家对未来的不确定,从而自动会减少投资。

财经评论员余丰慧则认为:

民间投资下滑的另一个重要原因是僵尸企业的大量存在。

什么是僵尸企业?僵尸企业是指那些无望恢复生气,但由于获得放贷者或政府的支持而免于倒闭的负债企业。它的几个特征特性必须引起重视:“吸血”的长期性、依赖性,而放弃对僵尸企业的救助,社会局面可能更糟,因此具有绑架勒索性的特征。其实绑架主要体现在就业对政府的绑架上,这是连美国政府也不得不在僵尸企业面前让步的原因。

僵尸企业不但降低资源利用效率,更重要的是挤占健康企业的市场份额和资源,给经济体埋伏下长期的隐患。银行资源在一定时期是一定的,把资源提供给僵尸企业,肯定降低民企等企业的可获得性。有专家测算,行业中僵尸企业比例提高1%,同行业中的健康企业的融资成本相对僵尸企业平均上升0.013%,投资率相对于僵尸企业下降0.07%以上。

因此,僵尸企业如果不尽快处置或导致中国经济僵尸化,对金融资源无底洞般吸食。

「 钱都去哪了? 」

那么,问题来了,民间投资的钱都去哪儿了?

看得到的去处——楼市

楼市高温难退,“地王”频出、房价普涨,尽管限购、限贷等政策频出。资金还是如洪水般流入,似乎楼市泡沫崩盘只停留在预测中而不会真的发生一样,亦或是每个投资者都在赌自己不会接到最后一棒。

上海迪士尼开园才一个月,周边的房价已经翻倍上涨。6年前,迪士尼刚动工时,这里的一手房成交均价不足1.9万元/平方米,但现在部分项目成交价达到5万元/平方米,当地销售人员预测部分楼盘将迈入8万/平。

仔细分析楼市现状,这些数据并不能让人轻松。在市场分化加剧的背景下,部分二线城市和三四线城市的库存总量仍在高位。

这让人不禁联想到一个画面,投资者拿着大把的钞票四处张望,哪儿的楼市有稍稍一点利好就疯狂投向那里。

中国的房地产已处于高危接盘的状态下,股市又刚经历股灾一周年。这让一些投资者将资金投向了境外证券市场。

不受保护的去处——境外证券市场

有投资者称,最近看到有“老虎证券”、“富途网络”、“积木股票”等网站和移动客户端,可以提供美股、港股等境外证券的买卖服务。

但问题是,通过境内互联网公司的平台网站或移动客户端进行境外证券市场的交易真的安全吗?

并不安全!证监会发布非法证券期货风险警示指出,目前除合格境内机构投资者(QDII)、“沪港通”机制外,证监会未批准任何境内外机构开展为境内投资者参与境外证券交易提供服务的业务。

由于没有相应的法律保障,且证券投资账户及资金均在境外,一旦发生纠纷,投资者权益将无法得到有效保护。

备受限制的去处——海外购房

其实,中国更多的高净值人士有另一种普遍选择,就是海外购房。

据外媒报道,在海外购房已经成为中国高净值人士主要的资产投资方式,毫不夸张的说,中国人正在成为全球海外购房的第一购买力。

过去两年,大量资金从中国出逃,流入世界发达国家的楼市里,中国买家创造了短时期发达国家最大的房地产泡沫。最显而易见的证据是:2015年温哥华从中国买家这里收获的财富,竟然超过了温哥华所有人口实际工作收入的总和!

温哥华的地产经纪人当然很欢迎外国买家,毕竟他们让自己的钱包越来越鼓。但是当地普通居民却恰恰相反,因为去年温哥华房价上涨约30%,这让当地人通过辛勤工作买上一套房变得不太可能。

温哥华终于忍无可忍,将一记重锤砸向了外国购房者,阻止他们继续买买买!

加拿大BC省政府昨日宣布,该省将从8月2日起对大温哥华地区的外国购房者征收15%的物业转让税,以遏制飞涨的房价。

这是什么概念呢?

按照现有法律,买房的头20万房款要交1%的税,20—200万的房款交2%,超出200万的那部分交3%,而外国购房者要再多交15%的房产转让税。

也就是说,如果一个外国购房者想买200万加币的房子,现在要多付出30万加币!

不止加拿大,全球都在收紧外国人购房政策。

澳大利亚:在其政府巨大施压之下,澳洲各大银行宣布对海外人士购房(没有永久居留权)投资澳洲房产的,一律不给发放贷款。

马来西亚:外国人购房须缴纳15%额外印花税。

韩国:外国买家不得将房地产租金收入或房地产增值收益汇出国外。

泰国:外国人可以购买一个永久地契项目中不超过49%的公寓单位。一旦逾越,将转为有限地契。而有限地契只有30年有效期。

各国都开始针对外国购房者出台各种法令,加上一些购房者对于当地房地产市场的不了解,海外购房者会陷入很多困境中。

比方说,一些中介误导购房者称买房便可入籍。但业内人士指出,在国外买房就可以入籍是“偷换概念”。而且因为语言不通,在签订的合同中也会存在很多猫腻。更别说一些中介鱼龙混杂,各种额外费用无中生有了。

与其看着我们的民间资本外流到其他国家还被各种限制,更希望这些投资者们用手里的钞票滋养自己生活的这片土地。但这需要国家出台好的政策对民间资本进行引导,更重要的是改变当下房地产一头独大的格局,创造良好的投资环境,让民间资本愿意回流到中国的实业中,形成一股强劲的振兴效应,促成中国经济市场的良性循环。

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