找到资本节奏
陈宏 2016-01-07 14:42:28

资本寒冬正在成为共识。但对于真正有梦想、有兴趣创业的年轻人来说,如果你足够优秀,看的方向足够准,表达能力足够强,不管在什么时候,拿到钱的机会都远远多于别人。

很多人认为,创业者想要走得长远,依靠的是强大的团队、可持续化的商业模式和广阔的市场。但在我看来,资本才是最重要的,特别是在互联网行业,如果没有在资本的支持下冲到自己应有的地位,很容易被遗忘。

但是,对资本也不能一概而论,在企业发展的不同阶段,创业者对待资本的态度应有所区别。

天使轮的时候,创业者应该找有经验、有资源的天使投资人,因为他会给你背书,如果有ABC(著名的有眼光的天使投资人)给你背书,融到A轮的可能性就特别大。这个阶段,不要太计较融资金额,而忽略了天使投资人能带来的资本以外的附加值。天使轮很快,人看对了可能十分钟就决定投资。所以,创业者一定要有很好的沟通能力,要在最短的时间内,把自己的想法说出来,让投资人动心。

A、B轮时,基金的品牌很重要。基金拿的是LP的钱,没法见了面就决定是否给你融资,需要做调查。投资分为三个部分:投、管、退。其中,管是非常重要的,所以好的基金提供的不仅仅是钱,还有资源。曾经,有超过5000家的团购网站,现在还剩几家?曾经有那么多打车公司,现在听到的也只有滴滴和Uber的声音了。很多曾经的行业领先者,现在都已不再。所以,资源在企业发展阶段起到了非常重要的作用。

C轮需要“站队”,要明确自己是B队、A队还是C队的。这个阶段,你会发现每个组织都会画一个自己的独角兽,然后列几百个公司名字在里面,竞争异常激烈。这个层面的基金公司,会尽量把对某一领域感兴趣的投资人,全部拉进自己的生态体系里。之后,即使再喜欢你,已经投了你的竞争对手,便投不了你了,只能让你的融资枯竭。作为一个创业者,很难抗衡这种资本游戏,只能站队。

这个阶段的投资人也不光是VC,越到金字塔上层的战争越不一样。假设某公司下轮要融一亿美元,仅凭VC一己之力根本办不到,这时便会出现被叫做“接盘侠”的几种人:第一种,战略投资者,BAT是很典型的;第二种,保险公司,中国的资产管理公司和保险公司,越来越积极参与到互联网的发展之中了;第三种,后期接盘的基金,比如DST等;第四种,超净值富豪;第五种,定向基金。“接盘侠”们每年投几十亿美元,金额超过了很多独立的VC、PE,对创业者来说,是非常好的战略和资本来源。

其实,在所谓的“资本寒冬”里,资本与并购还是十分活跃的。截至2015年11月,我们投入了150亿美元在投资、并购、融资等交易上。当别人感到恐惧的时候,正是我们的机会。否则就会像过去几年一样,大家疯抢一个案子,企业非常好,但投资人不一定成功。因此,把握好投资人的心态,就不怕“过冬”。

以前我们讲的是小市场,现在讲的都是万亿市场,比如O2O,有更大的资本会进入。当然,有进入也有退出,IPO是一种渠道,但成功的屈指可数,只有几家公司能上市。而很多成功退出的公司,实际上是把公司装到另外一个更大的平台里,使得原来创业者和投资人的利益得到放大和双赢。

不管你的企业现在正处于哪个阶层,都要让公司在发展过程中永远有资本的陪伴,掌握好资本在每个阶段的节奏,才能笑着走到最后。

(本文作者为汉能资本创始人)

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