宜信财富解读:SDR给我们带来了什么?
佚名 2015-12-09 18:51:51

近日,IMF宣布将人民币纳入SDR货币篮子中,并占比10.92%,成为篮子中继美元与欧元之后的第三大货币,这对人民币的国际化进程具有举足轻重的意义。而加入SDR,除了是对人民币国际地位的认可外,更是对中国经济发展和改革开放成果的肯定。

宜信认为,加入SDR的影响短期内并不会明显的体现出来,而就长远来看,对中国市场的全面开放具有非常深远的意义。

1.利好国内资本市场

人民币加入SDR货币篮子,虽然不会直接增加各国央行持有的人民币资产,但这种国际性的认证将促进人民币在国际上受到广泛的认可,最终逐步提高人民币在各国外汇储备中的占比。假设在未来的3-5年内,人民币在全球外汇储备资产中的比重上升2%,这将会增加对人民币资产约1500亿美元的需求。海外各类投资机构对人民币资产的配置需求将会逐渐体现出来。这对中国的境内人民币资产,特别是高收益类资产,包括债券、股票等都是十分利好的。同时,除了需求上的增加,海外机构投资者更多的进入中国市场,对我国资本市场的规范、稳定、国际化,都将起到极大的促进作用。

2.促进中国资本市场的开放

人民币国际化的进一步发展也将加速我国资本市场开放的进程。在海外资金流入国内市场的同时,国内资本投向境外资产也会逐渐放开。从各方信息来看,未来自贸区启动合格境内个人投资者境外投资(QDII2),深港通,进一步放宽QFII、RQFII、QDII等一系列措施都有可能陆续出台。

3.促进人民币汇率的市场化,国际化,对短期汇率暂无影响

加入SDR,意味着人民币肩负了更大的国际责任,这无疑对人民币汇率的市场化以及国际化进程具有相当的促进作用。然而短期内并不会对人民币汇率产生剧烈的影响。央行的副行长易纲表示,“基金组织对人民币纳入SDR的评估并没有涉及人民币估值的问题。中国的经济在中高速增长,增长态势没有改变,目前货物贸易有比较大的顺差,外商直接投资和中国对外直接投资都是持续增长,外汇储备也非常充裕,这些因素决定人民币没有持续贬值的基础”另外,易纲也指出,加入SDR后,人民币基本的汇率制度并不会改变。

海外投资,你需要专业机构“保驾护航”

随着中国资本市场的逐渐放开,市场更加规范化、国际化,这无疑将为国内投资理财提供更好的环境。而随着境外投资的逐步放开,国内投资者对海外的资产配置会更加便利,将大大促进海内外资本市场的合作。宜信作为国内财富管理领域的领军者,最早提出了海外资产配置的战略,已经在海外对冲基金、PE/VC以及地产等领域推出了多样化的产品。随着国内资本市场的进一步开放,处于海外资产投资前沿的宜信将占据更加有利的位置,便捷地为客户提供更为丰富的海外理财投资产品。

宜信作为财富管理和资产配置的最佳实践,更提供多种海外投资产品及协助指导客户开设海外账户的一站式服务,契合投资者进行大类资产配置,规避单一市场风险等全方位需求。

依托全球化专业团队,展望全球不同机遇市场,覆盖最全面的海外产品线,精选最具投资价值的海外产品;通过区域性市场特色配置、周期性投资时点把握,为投资者获取全盘类别配置策略带来的基础收益;

高度战略布局,将多个全球顶级资产管理产品首次引入中国,投资者有机会足不出户购买到全球最明星的基金产品。为投资者设计了多元资金出境通道,最大便利实现全球购买。

什么是SDR

国际货币基金组织(IMF)11月30日宣布将人民币作为除英镑、欧元、日元和美元之外的第五种货币纳入特别提款权(SDR)货币篮子。这是人民币国际化的里程碑时刻,意味着人民币已成为全球主要储备货币。

可能有很多投资者不了解SDR,先简单讲一下SDR是什么。二战结束后,美国谋求建立了布雷顿森林体系了,也就是二战结束后,美国因为大量的援助欧洲,然后借着美元结算的优势,让美元成为了世界货币,35美元兑1盎司黄金,美元成为了世界货币的标杆。

那么随着世界的发展变化,美国自己也在经济危机,也在衰落,所以最终在70年代,布雷顿森林体系崩溃,美元不再是世界货币的老大。因为美元不再具有世界货币的属性,所以国际货币基金组织(IMF)就开发了一个能基本代替美元的国家“货币”——SDR。

SDR可以理解为一种世界货币,但只能用于不同国家的结算。SDR里面包含有41.9%的美元,37.4的欧元,9.4%的日元,11.3%的英镑,可以看出来,这些货币都是相对很稳定的。SDR通过这种分散的货币配比,将这种稳定性再度提高。

SDR具有货币职能。首先,SDR具有支付功能。SDR实质上是成员国央行的外汇储备,成员国可将IMF分配的SDR转化成需要的外国货币,以方便国际贸易结算,因此SDR具有支付功能。其次,SDR作为记账单位,具备价值尺度功能。SDR的价值由美元表示,每天根据伦敦市场中午的汇率进行计算,公布在IMF网站上。SDR也具备储备职能。SDR实质上是各国央行的外汇储备,是IMF对成员国的配额,且不需要支付相应的成本,具备价值储藏的功能。截至2015年3月17日,IMF共发行了2040亿SDR,约合计2800亿美元。

SDR又不同于其他货币,其由IMF发行,可以在全球范围内流通;而IMF是世界性金融机构,不属于任一国家,具有相对独立性,因而SDR具有一定的超主权性质。SDR的本质是一种超主权货币,但正因其超主权性,所以不太可能在各主权国家内流通,只能在国际金融市场和国际贸易中使用。同时,由于SDR主要由发达国家主导,而发达国家货币特别是美元一定程度上承担了世界货币的职能,大规模发展SDR不利于美元;因此SDR自从创立以来,发展相对滞后。

举个例子,比如津巴布韦和你中国贷款,中国给它美元,它要还中国津巴布韦币,那中国肯定不要,那东西花不出去是不是。但是他要是还中国SDR就是可以的。因为SDR里面包含了4种主流的国际货币。

这次中国加入SDR之后,已经确认人民币SDR篮子权重为10.92%,超出日元和英镑,但低于外界预期。在今年7月的初步评估报告中,IMF工作人员曾估计人民币的权重将在14%-16%。

对中国来说,将人民币纳入SDR具有重要象征和政治意义。这个就不过多阐述了。对于一般投资者而言,宜信财富提醒投资者很多地方还是需要特别注意。

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