商界评论：最近有4家优势资本参投的企业成功上市，项目有哪些价值共同点？您的投资逻辑是什么？

郑翔洲：上市的企业分别是越博动力，威派格智慧水务、微盟、豆盟科技这四家企业，他们都有一个共同点，就是行业成长的速度超过了企业成长的速度。

我认为投资要投风口，而不是投趋势，预知趋势容易，预知风口难。

什么是趋势？养老产业、有机农业、人工智能、虚拟现实、区块链、体育产业、低空飞行、新能源、环境治理等等都是趋势。

什么是风口？

2014年的风口是O2O，2015年的风口是互联网金融，2016年的风口是共享单车和移动直播，2017年的风口是无人商店和内容创业，2018年的风口是人工智能，2019年可能是5G。

但是今天还会有谁去投资O2O，还会有谁去投资P2P，还会有谁去投资共享单车？因为风口已经过了。

但问题是如何判断风口呢？我个人一直坚持的一个标准是，当新品类的渗透率达到20%，这个时候来创业，来做投资可以事半功倍。

2005年的PC互联网的渗透率达到了20% ，腾讯、百度、360都是在这一年上市的；2012年移动互联网的渗透率达到了20%，所以滴滴打车、陌陌、小红书等企业都是在这一年成立的。在上世纪90年代做人工智能不会成功，在零几年做共享单车也会失败，因为风口还没有到来。

领先两步成为先烈，领先一步成为先驱，领先半步才能成功。电视机是在1920年以后出来的，但是你要是在1930年做电视机的品牌，也不会成功，因为渗透率太低。

目前，人工智能的渗透率差不多触及20%了，所以我们投资了面对大众消费的小i机器人，也投资了面向企业端的华制智能。

虚拟现实值得投资吗？我个人认为，虚拟现实截至2019年年初的渗透率依然没有达到20%，我们每个人都用过虚拟现实，但虚拟现实应用在你每天的生活中，每天的学习中，老人的看病中吗？没有。因为虚拟现实的风口并没有到来，很多没有经验的投资人，去投资虚拟现实，往往很难退出。2010年左右去投资有机农业的企业，也很难退。有机农业的风口应该是在人均GDP达到12 000美元左右，而2019年中国的人均GDP还不到1万美元。

我们优势资本曾经投资了2个企业，一个七星购物，一个橡果国际，我们投资七星购物赚了76倍，但是投资橡果国际只赚了2倍。为什么呢？因为我们投资七星购物的时候，电视购物是风口，而投资橡果国际的时候，电视购物已经不再是风口。投资是不劳而获，要想不劳而获的前提是要增强选择的能力。

商界评论：您印象最深刻的一次投资经历是什么？

郑翔洲：投资1919酒类直供，我们只用了半个小时就决定投资。我和我们另外一位合伙人卢晓晨觉得杨陵江是一个万里挑一的人才，说话做事逻辑缜密，而且对企业每一步应该做什么，不应该做什么都有清楚的判断。

商界评论：您如何看待企业家教育市场？

郑翔洲：企业家教育市场非常大，但也是金字塔顶端教育。提升智慧的两大捷径：第一，上课；第二，上当。而要想不上当就要多上课。目前有类似管理教育的公司上市，上市以后，市盈率基本上维持在200倍左右，也就是资本市场非常看好企业家教育这一块。一个好的企业家教育，课程体系要能够抗周期。比如新三板课程，比如区块链课程，比如国学课程等都是属于周期性较强的课程。而管理通用类课程，资本课程，人力资源课程这些是属于长期都能抗周期的课程。

商界评论：提供培训服务的企业，其核心价值点有哪些？

郑翔洲：我们主要提供高端的资本课程，第一，为企业家学员们提供5套方案：（1）商业模式创新方案；（2）股权激励方案；（3）盈利模式方案；（4）投资组合方案；（5）市值管理方案。

第二，我们的学员里面大概会有十分之一，我们会提供智力投资服务，也就是用资本顶层设计、商业模式创新咨询、股权激励咨询交换企业的股权，孵化企业上市。

第三，有部分学员想做投资的，具体符合我们要求的学员，会成为优势资本区域合伙人（GP），而我们的一个区域合伙人一般会管理3~15个亿的基金。

商界评论：您最近在看什么样的项目？

郑翔洲：最近在看一些独角兽的项目。目前中国的独角兽也就200家左右，而这些企业未来会越来越好。未来是好的企业越来越好，差的企业越来越差，一级市场是这样，二级市场也是这样。

商界评论：2019年您看好哪些行业？

郑翔洲：2019年，我们最看好的行业是科技行业和5G行业。每一年的投资焦点可能不一样，像2018年我们关注新能源和人工智能，科创板也是关注重点。以前审核科创板都是发审委的，未来审核科创板的企业，更多需要的是资本专家以及科学家。所以从今年开始中科院非常火，资本都愿意和科学家合作，科学家创业一般很难变为企业家，但能变为投资家。以前我们培养“企投家”，未来我们培养“科投家”。