谁在赌小米的未来?
yorke 2018-07-10 06:51:00

雷军一锤敲下,小米正式在港交所上市,整个香港乃至内地都弥漫着“小米味儿”。

然而李嘉诚买入、马云马化腾认购、引入7家基石投资者、数十家VC/PE鼎力支持等等,也没能阻止小米上市当天破发。

其实,小米这次发行价比较讲究。一方面保证了原始投资方的利益,另一方面也使得不会因为定价过高上市后大幅跌落影响紧随其后的IPO企业。当然,经过一段时间的震荡,投资人也会逐渐习惯小米30倍以上的市盈率。

毫无疑问,雷军是成功的,但小米的隐忧也显而易见。那投资人到底是在赌承诺综合净利润率不超过5%的小米硬件,还是在赌雷军?几乎所有散户都在等待小米股价破发,伺机而入。

香港今年规模最大的散户IPO

小米今日正式在港交所挂牌,股票代码01810.HK,发行价为17港元/股。这是雷军第二次来港交所敲钟,2007年他曾带领金山来香港上市。

小米开盘后破发,股价一度下跌至5%。在认购阶段,小米就出现遇冷的尴尬,最终仅轻微超额认购 9.5 倍,远低于此前市场的预期。因此上市首日破发,也在各方预料之中。

雷军表示,这已经好于预期,毕竟最近大盘环境不好。小米IPO从低点开始,未必不是好事。我们还是要踏踏实实把公司做好,以经营做核心。

6月21日,小米公布港交所聆讯后最新资料后便开始接受认购,香港IPO募资最高61.1亿美元(约480亿港元)。

据悉,小米本次募集的资金,约30%用于研发及开发核心产品,包括智能手机、智能电视、笔记本计算机、人工智能音箱和智能路由器;约30%用于投资扩大及加强IoT与生活消费产品及移动互联网服务(包括人工智能)等主要行业的生态链;约30%用于全球扩张,包括但不限于就各项业务职能聘请当地团队及投资零售合作伙伴;约10%作营运资金及一般公司用途。

在此前的投资者见面会上,高通、中国移动、顺丰、中投中财、国开装备、保利、招商局7家基石投资者已经全部签约认购小米,基本接受700亿美元的上限估值。其中,中投中财娱乐认购1.92亿美元,中国移动认购1亿美元,高通认购1亿美元,国开行旗下私募股权认购6600万美元,保利集团认购3200万美元,顺丰集团认购3000万美元,招商集团认购2800万美元,合共认购5.48亿美元。

此外,李嘉诚也通过其基金会斥资3,000万美元(约2.34亿港元)认购小米股份。阿里巴巴创始人马云和腾讯董事会主席马化腾也认购了小米的股份。雷军在今天专门特别提到了这三个人并表示感谢。

7月8日,小米公布了其配售结果,公开发售10898万股,每股定价17港元。小米展开股票认购时,全球资本市场动荡,但小米仍然完成了约10倍的超募,成为香港今年规模最大的散户IPO。此前小米公布的定价区间是17到22港元,媒体报道称,雷军坚持了下限定价,在市场低迷时,希望给广大散户留足盈利空间。

最早一笔投资回报866倍

据雷军在上市前夕的公开信中表示:最早投资小米的一笔500万美元的风投,今天的回报已经达到866倍。

据招股书整理,小米从成立至上市前,已经获得了多轮的融资,晨兴资本、启明创投、IDG资本等都是在早期就下注小米的,其融资详情见下表:

谁在赌小米的未来?

根据招股书中的股东名单,部分投资机构