从当年的民间资本蜂拥而入，步入“百花齐放”的快车道，到如今的机构增长缓慢，行业不良率高企，以及监管暂停网络小贷新设。自2009年启动试点的湖南小额贷款行业正面临新的转型期。

近日，由湖南省小额贷款公司协会会长单位、长沙市首家小额贷款公司——原长沙市开福区益商小额贷款有限公司等6家小贷公司发起重组的“湖南省富湘小额贷款集团股份有限公司”（以下简称“富湘小贷集团”）完成工商变更，意图通过“抱团效应”提升市场规模，突破经营地域限制，进而实现全省业务布局。

这不仅是湖南省首家小贷集团，在全国范围亦不多见。如今小贷行业面临诸多困境，富湘“浮出水面”，是否意味着未来湖南的小贷行业或将“一统江湖”？

困境：湖南小贷增长缓慢 平均不良率15%

据2017年6月30日举办的全省小额贷款公司经验交流会透露，历时八年发展，湖南省小贷公司达219家，注册资本187亿元，截至3月末，已累计发放贷款1072亿元，贷款余额173.39亿元。在经济新常态下，小贷行业面临诸多困难和问题。

目前全省219家小贷公司中，128家经营正常，59家公司只收不贷，32家公司处于停业状态。有的小贷公司开业头两年经营状况良好，但第三、四年以后，就陷入只收不贷的局面，其中大部分原因，是对贷款客户风险管理的疏忽，对客户的经营状况没有及时掌握，从而导致不良贷款的产生。目前，全省有相当部分小贷公司逾期率达80%。

湖南小贷协会会长、富湘小贷集团董事长吴长云

数据显示，2011至2013年是湖南省小额贷款公司发展高峰期，机构增长十分迅速，投资热情高。但从2014年起，湖南小贷公司机构数量增长逐渐放缓，新增数量较少，2016年全年湖南只新增了一家小贷公司。

从公司注册资本金看，截至2016年底，湖南省小贷公司注册资本金总额为179.81亿元。公司平均注册资本金由试点前期2012年的6570万元，上升为2016年的8288万元，小贷公司资金实力逐渐增强。

从注册资本金分布看，湖南省小贷公司大多注册资本金在5000万元至1亿元区间，2亿元及以上的公司逐渐增多，并新增了注册资本金3亿元的公司。从各市州小贷公司平均注册资本金看，湘潭市、长沙市平均注册资本金过亿，最低为张家界市，只有0.5亿元。

据湖南省小额贷款公司协会公布的数据，截至2016年底，湖南省小额贷款公司行业贷款余额176.38亿元，其中正常贷款137.08亿元，占比77.72%；逾期贷款占比为22.28%，信贷资产质量较试点前期下降。2016年全省小贷公司累计发放贷款120.92亿元，行业平均不良率15.01%。由于一些小贷公司管理不到位，操作不规范，风控把控不严，出现了较大风险，有些公司不良率甚至超过了80%。

突围：行业“老大”牵头组建小贷集团军

2017年3月15日，湖南省政府金融工作办公室发布《关于促进小额贷款公司持续健康发展的实施意见》（下文简称《意见》）。其中指出，“鼓励小额贷款公司通过兼并重组扩大资本金规模。”“适度放开小额贷款公司经营地域限制。允许小额贷款公司在注册地所在市州范围内开展业务，其名称可由行政区划（市州）、字号、行业、组织形式依次组成。对专业性、特色性较强的小额贷款公司，经批准可在特定领域内开展业务；开业两年以上、净资产3亿元（含）以上且分类监管评级达到A级的小额贷款公司经批准可在全省范围内开展业务。”

按照之前的监管办法要求，小额贷款公司不得跨试点所在地县市区范围经营。但经济现象是市场的，不受区域限制，这就让小额贷款公司跨区经营的行为，在实际中很难界定。早在2012年，湖南省小额贷款公司协会会长、富湘小贷集团董事长吴长云就曾表态，要考虑将湖南省部分小额贷款公司“捆绑成小贷集团”。 对于一直遭遇“成长烦恼”的湖南小贷公司行业，该政策犹如一曲“迟来的爱”引发业内反响。湖南首家小贷集团公司“富湘小贷集团”由此破壳而出。

2009年12月，由益阳商会22名会员作为股东，注册资金5000万元的“长沙市开福区益商小额贷款公司”正式挂牌运营。这是长沙市第一家小额贷款公司。

2016年2月，长沙市开福区益商小额贷款公司获得省金融办《关于同意长沙市开福区益商小额贷款有限责任公司等五家公司合并重组试点工作有关问题的批复》，进行股份制改制更名为“湖南省富湘小额贷款股份有限公司”；

2016年9月，富湘小贷第一次增资，通过股权置换方式吸收了岳麓佳兴小贷（注册资金6000万元）、邵东宏源小贷（注册资金1亿元）、望城至诚小贷（注册资金5000万元）等三家公司全部股东的股权，注册资金由1亿元变更成3.1亿元，股东由10人增加到37人。

2016年12月，富湘小贷启动第二次增资，通过股权置换的方式吸收天心博天小贷（注册资金5000万元）、桃江桃花江小贷（注册资金1亿元）等2家公司全部股东的股权；另向原岳麓佳兴小贷的部分股东发行4000万股，以现金认购通过第二次增资，注册资本金由3.1亿元增加到5亿元，股东由37人增加到47人；

2017年2月至7月，桃江桃花江小贷、岳麓佳兴小贷、望城至诚小贷、天心博天小贷、邵东宏源小贷分别实现了股权交割。由此，富湘小贷发起通过改制与岳麓区佳兴小贷、邵东县宏源小贷、望城区至诚小贷、天心区博天小贷、桃江县桃花江小贷合并重组而成的小贷集团公司。

展望：小贷行业迎来“强者恒强”时代

可以说，富湘小贷集团可谓湖南小贷行业的“第一军团”，不仅是湖南省小贷协会会长单位，其所属的佳兴小贷、宏源小贷、至诚小贷、博天小贷以及桃花江小贷均是副会长单位。其董事长吴长云是湖南省小贷协会会长，长沙益阳商会会长。

从企业链图看，富湘小贷集团的主要股东包括湖南银霖投资（占股37%）、长沙市银星米业（占股18%）、长沙市嘉诚房地产开发公司（占10%）、刘计成（占10%）、长沙畅通物流公司（占9%）、长沙市宏通糖酒饮料公司（占5%）、湖南楚才伟业投资管理公司（占3%）、张忠革（占4%）、魏方（占2%）。

在合并佳兴小贷、宏源小贷、至诚小贷、博天小贷和桃花江小贷的基础上，截至2017年6月底，富湘小贷的总资产为55900.91万元，负债2337.66万元，资产负债率为4.18%，营业收入4438.53万元，利润3381.91万元，上缴税费547.68万元，在湖南小贷行业，其整体实力应是无以伦比。

从全国范围看，在小额贷款公司行业整体疲软的背景下，优质小额贷款公司跨区兼并，托管资产质量较差的小贷公司，以及放开规模较大的小贷公司跨区经营，正成为一种政策新方向和行业趋势。有业内人士认为，随着原本“画地为牢”式经营的小贷行业格局已经被打破，未来富湘小贷集团不排除会整合重组更多的小贷公司，进而实现全省业务布局。

不过，由于富湘小贷集团这样的A级公司，未来可以在全省范围内开展业务，势必加剧同业竞争和的优胜劣汰。一些经营较差，出现较大风险的小贷公司将面临市场淘汰。此外，由于6家小贷公司是“合纵连横”式的重组，且未有可借鉴的先例，富湘小贷如何构建科学有效的集团化小贷经营管理模式，将是其做强做大的关键所在。