你走出的三四线城市，正成为创业者和资本所关注的市场。

“三四五线城市将迎来最后一波人口红利，围绕三四线城市人群市场仍然有机会再崛起一批可以与小米、快手、映客和美图等相匹敌的创新企业。”创新工场管理合伙人汪华向第一财经表示。无独有偶，包括红杉中国、经纬创投在内的创投机构均提出了消费升级下沉所带来的投资机会。

当互联网人口红利在最优市场一二线城市日趋饱和，更为广阔的中小城市和县城成为新市场的参与者，相较于一二线城市人群，较低的房贷压力、日常开销和工作压力，让他们拥有更多的时间去消费。在资本看来，这波红利所带来的增值可能比过去所有的总值还要大，也是最后一波红利。　　

小镇的爆发性机会

何为第三波人口红利?汪华认为中国移动互联网经历了两波人口红利，过往所有的互联网公司都基于这两波人口红利的驱动。

第一波人口红利从2011年爆发，是最早购买苹果和小米手机的人，他们生活在一线城市，熟悉互联网，男性偏多，伴随移动互联网的崛起这些人从PC转移，促使小米、今日头条、美团的兴起。

第二波从2013年开始，是购买OPPO、vivo手机为主的人群，大多为二三线城市年轻人群，以名创优品、映客为代表的应用火热。剩下的第三波人群，包括三四五线城市和大城市中年纪更大的用户，目前还没有出现获益的公司。

这波人群从2015年崛起，崛起的主要原因是微信，例如父母一代，从2012年拥有手机，但并非重度使用者，微信将他们拉入圈子，取代了他们信息获取或社交通信的功能，极大拉长了他们使用时长。与此同时红包带来了移动支付，让这些用户第一次拥有自己的在线支付账号，并尝试购物。

驱动消费扩张的因素还包括移动支付的普及，和线上线下融合所带来的红利。“这波用户数量相当于前两波用户总和，且从消费角度而言，他们大多为家庭用户，是真正掌握家庭开支的用户，对于硬件、软件、社交、电商、平台的使用都是比较空白的。”汪华判断，这波人大约4-5亿人口，将带来最大也是最后的一波红利。

渠道、品类和品牌机会

第三波人口红利消费特征又有哪些不同?

在汪华看来第一波人群在追求场景和服务的升级，第二波人群正处于电商扩展，追求更新更多的品类，第三波人群还处于2000年初的中国，一个纯粹消费扩张的年代。

对此款多多创始人王文钢深有感触，款多多是一家珠宝首饰供应链平台，专注于二三四线珠宝店的加盟商。在运营中他们发现，二三线城市女性获取流行趋势的渠道和内容存在明显差异。

例如在二线城市会有部分女性花钱固定购买时尚杂志，而三线城市基本没有，她们更多通过韩剧、日剧、美剧甚至电商平台来得到一些有引导性的信息。其中不少对大牌名称、来源、内涵并不了解，但她们偏好够具有大牌感的产品，哪怕性价比不合适。在产品分阶段部署上，一二三四五(6.300, 0.30, 5.00%)线流行趋势相差十年。

三波人口红利下渠道和供应链也发生改变。移动互联网和移动支付工具改变了以往，线下不可被管理、不可被收集，客观存在但没有数字化的流量和时间这一问题，线下租金在降低。

线上流量仍在争抢，导致线上总物业的供给相对有限。“当线下和线上的水平大致相同的时候，OMO(线上线下融合)就对等了。”创新工场合伙人张鹰表示。

基于以上判断，创新工场认为第三波人口红利包含三方面的投资机会。一是新渠道，该渠道要兼具价值影响力和可控供应链，同时要善于使用各种技术来提升竞争力，塑造新体验，保证供给并提高效率。第二是新品类投资，包括成熟大品类里的创新。

第三是新品牌投资，重点关注具备产品层面质变性升级或差异化定位、有潜力成为品类代言人特征的项目。伴随线上和线下的融合，互联网对实体经济的渗透将从20%提升至100%。