君亭酒店为何在挂牌新三板仅一年就开始谋求IPO?
数据抓取 2017-09-26 11:22:05

9月22日,浙江君亭酒店管理股份有限公司发布定增方案称,公司拟以30元/股的价格,发行股票不超过200万股,募集资金不超过人民币6000万元。

据悉,此股票发行的主要目的是补充流动资金及偿还银行贷款。其中,3000万元用于补充流动资金,扣除扣除发行费用及补充流动资金之后,剩余不超过3000万元的资金用于偿还银行贷款。

君亭酒店表示,募集资金补充流动资金,可在一定程度上满足公司经营发展对资金的需求,有利于进一步优化公司资本结构,推进公司主营业务的拓展,增强公司竞争力,提高公司的盈利能力与抗风险能力,保证公司未来稳定可持续发展。募集资金偿还银行贷款有利于提升公司财务稳健性,增强偿债能力、优化财务结构,对促进公司经营发展具有积极作用。

值得注意的是,本次定向发行为君亭酒店挂牌以来的第一次定向发行。

成立10年后挂牌新三板

君亭酒店是一家成立于2007年,专注于中高端有限设施酒店,并配套提供精选服务的酒店投资、管理及运营类公司。公司主营业务是为消费者提供酒店住宿场所及其配套的精选服务内容,并相应对酒店项目进行投资、管理与运营,市场定位于中高端有限设施和精选服务酒店,属于有限服务中档酒店领域的高端品牌。

君亭酒店以长三角经济带为核心发展区域,并逐步向全国范围重点城市拓展,公司已在浙江、上海、南京和合肥等较发达的长三角经济带主要城市拥有多家直营门店和委托管理门店。

聚焦中高端精选服务的市场定位,君亭酒店近几年的业绩表现是亮眼的。截至目前,君亭酒店已开业和正在筹建的酒店达32家,客房总数逾5000间,分布于上海、浙江、江苏、湖北、安徽、江西、海南等多个中心城市以及澳大利亚珀斯。营收方面,从该酒店开业第一年逾300万元的营收额起,至今已获得近21亿元的总营收,2016年营收超过3亿元。此外,近年净利润业绩表现也不错,数据披露,2015年、2016年的净利润分别为3294万元、3616万元。

君亭酒店目前的发展以直营为主,逐步开始走委托管理的路线。目前来看,还没有完全走加盟的模式。君亭酒店的差异性、品质都要求比较高,更加符合中高端酒店的定位,不像其他一些经济型酒店完全走加盟的模式。

正因为其良好的酒店成长性以及利润水平,采取盈利率较高的酒店轻资产模式运营的君亭酒店能在成立10年之后,在竞争激烈的酒店行业中脱颖而出,并成功挂牌新三板。

新三板挂牌仅一年又开始谋求IPO

从成立到挂牌新三板,君亭酒店前进的步伐一直都未曾停止过。

3月2日,君亭酒店突然发布公告称,拟申请首次公开发行人民币普通股(A股)并于境内上市,并将在全国中小企业股份转让系统申请暂停交易。君亭酒店还公告表示,目前正在接受安信证券股份有限公司的辅导。

其实君亭酒店IPO的想法一早就有,在过去牌近一年时间里,君亭酒店并未在新三板进行过相关融资和交易。对于华美酒店顾问机构首席知识官赵焕焱认为,君亭酒店从新三板转战A股的实际意义在于谋求上市的流动性,因为此前在新三板并没有什么交易。

从业绩上看,君亭酒店符合三年盈利的条件。2014年、2015年的净利润分别为861.41万元、1896.06万元、3293.53万元、3616万元。此外,据君亭酒店公布的2017年半年报显示,君亭酒店营业收入为1.55亿元,同比增长3.68%;净利润3048万元,同比增长61.08%。

盈利良好但无法掩盖高资产负债率的弊端

虽然从近几年财报的业绩状况良好,募资也在有序进展中,这一切似乎都在为其IPO打下良好基础,但是在良好业务发展的背后,君亭酒店高资产负债率成为其继续前进的一大难题。

君亭酒店的业绩报告显示,随着公司规模的扩大,新店的设立,公司的资金需求较大,公司多次向银行及其他金融机构借贷了较多资金,造成负债金额较高,2015年末及2016年末的资产负债率分别为85.50%和76.16%。而2013年和2014年资产负债率分别为91.46%和87.52%。据此前国家旅游局发布的全国星级饭店统计公报显示,如家2014年的资产负债率仅为46.19%,为行业适中情况,可见君亭酒店明显高于行业水平。即便近年来负债率不断下降,但截至2017年7月底,君亭酒店资产总计3.14亿元,负债仍为1097亿元,资产负债率为62.95%。

除了资产负债率较高,当前国内市场中档酒店品牌不断涌现,竞争进入白热化。此前铂涛便与希尔顿全球进行合作,开发定位中高档酒店品牌希尔顿欢朋。此外,如家、华住等都在国内布局中高档酒店品牌。赵焕焱表示,根据君亭酒店的情况,融资额度不会很高。而A股市场具有的流动性,虽然有利于7个股东获利退出,但是目前上市企业有800多家排队,从时间上来看,上市比较漫长。

自此,记者认为,君亭酒店此次的募资根木目的地意在加持公司的IPO,通过一定程度上降低了公司较高的资产负债率,尝试以投资加盟方式拓展渠道等方式,实现君亭酒店更加快速的发展。

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